لیکویید شدن بیت کوین؛ چرا ریزش کوچک حساب را صفر می کند
برای ثبت سفارش به حساب نیاز دارید. ثبت نام رایگان است.
پوزیشن باز بود، بیت کوین سه چهار درصد خلاف جهت رفت، و موجودی آن پوزیشن صفر شد. نه اینکه ضرر کرد؛ صفر شد.
این پرتکرارترین شکایتی است که به پشتیبانی می رسد و تقریبا همیشه یک جواب دارد: شما لیکویید شدید. و مسئله اصلا این نبود که تحلیل تان غلط بود.
در معاملات اهرمی، که نوبیتکس و چند صرافی ایرانی دیگر اسمش را گذاشته اند «معاملات تعهدی»، شما با سرمایه خودتان معامله نمی کنید. مقداری رمزارز از صرافی امانت می گیرید و تعهد می دهید بعد از بستن پوزیشن، همان مقدار را با بهره اش برگردانید.
حالا اگر بازار خلاف جهت شما برود، جایی می رسد که ضرر شما دارد به سرمایه امانتی صرافی می خورد. صرافی تا آنجا صبر نمی کند. در یک قیمت مشخص، پوزیشن را خودش می بندد و امانتی اش را از محل وجه تضمین شما برمی دارد.
آن قیمت مشخص اسم دارد: قیمت لیکویید شدن. و وقتی به آن می رسید، عملا تمام سرمایه ای که به آن پوزیشن اختصاص داده بودید از بین رفته است.
بنویسم که ابهامی نماند: لیکویید شدن یک ضرر بزرگ نیست. پایان آن پوزیشن است.
این قسمت حساب و کتاب ساده ای دارد که کمتر کسی رک می نویسدش.
ضریب یا اهرم تعیین می کند چند برابر وجه تضمین تان پوزیشن باز کرده اید. با ضریب ۲، تقریبا نصف سرمایه شما پشت پوزیشن است و بازار باید حدود نیمی از فاصله را خلاف جهت برود تا آن را پاک کند. با ضریب ۱۰، این فاصله تقریبا به ده درصد می رسد. با ضریب ۲۰، به حدود پنج درصد.
بیت کوین در یک روز عادی پنج درصد نوسان می کند. یعنی با ضریب ۲۰ شما یک پوزیشن باز کرده اید که یک روز کاملا معمولی می تواند تمامش کند.
و این محاسبه خوش بینانه است. قیمت واقعی لیکویید شدن کمی نزدیک تر از این عددهاست، چون کارمزد و بهره هم روی آن سوار می شوند. نوبیتکس خودش پنج عامل را در ماشین حساب پوزیشن دخالت می دهد: ضریب، نوع پوزیشن، قیمت ورود، اندازه پوزیشن و مارجین اولیه، و نرخ کارمزد و بهره.
حالا مهم ترین بخش، و دلیل اصلی وجود این متن.
وقتی یک خبر بد می آید، افت اول را خبر می سازد. ولی افت دوم را خبر نمی سازد. آن را پوزیشن هایی می سازند که همان افت اول لیکویید شان کرده است.
مکانیزم زنجیره ای است. قیمت می افتد، دسته اول پوزیشن های اهرمی به قیمت لیکویید شان می رسند، صرافی آنها را به اجبار می بندد. بستن یک پوزیشن خرید یعنی یک فروش در بازار. این فروش های اجباری قیمت را باز هم پایین می برند و دسته بعدی را لیکویید می کنند. و همینطور تا جایی که دیگر پوزیشن اهرمی متراکمی در آن محدوده قیمتی نمانده باشد.
نتیجه اش این است که در بازار اهرمی، شدت حرکت با اهمیت خبر متناسب نیست. یک خبر متوسط می تواند حرکتی بسازد که با اندازه اش جور درنمی آید، صرفا چون در آن محدوده قیمتی پوزیشن زیاد جمع شده بود.
این صفحه در بهمن ۱۴۰۰ نوشته شد، دقیقا در یکی از همین روزها: تنش روسیه و اوکراین بالا گرفت، بیت کوین در چند ساعت چند هزار دلار عقب رفت و ده ها هزار معامله گر همزمان لیکویید شدند. متن اصلی آن روز را گزارش کرده بود. آن قیمت ها امروز به هیچ دردی نمی خورند، ولی الگویی که ساختند هر بار تکرار می شود؛ حجم لیکویید شدن هر بازار را همان موقع می شود روی داشبورد لیکویید شدن کوین گلس دید.
همه روی کارمزد معامله بحث می کنند. کارمزد معامله کوچک ترین جزء ماجراست.
یک پوزیشن اهرمی چهار هزینه دارد:
- کارمزد باز کردن و کارمزد بستن پوزیشن، که دو بار حساب می شود نه یک بار.
- بهره یا نرخ تمدید، که به ازای هر روز باز ماندن پوزیشن پرداخت می شود. در نوبیتکس یک پوزیشن تعهدی حداکثر ۶۰ روز قابل تمدید است و این تمدید رایگان نیست.
- فاصله خرید و فروش در لحظه ورود و خروج، که در بازار کم عمق تر از آنچه فکر می کنید بزرگ است.
- و هزینه ای که در هیچ جدولی نوشته نمی شود: بسته شدن اجباری در بدترین قیمت. صرافی وقتی پوزیشن شما را می بندد دنبال قیمت خوب نمی گردد.
جمع این چهار تا یعنی یک پوزیشن اهرمی که چند هفته باز بماند، حتی اگر قیمت سر جایش بماند، پول از دست می دهد. زمان به ضرر شماست.
و حالا چیزی که مخصوص شماست.
پوزیشن اهرمی مدیریت لحظه ای می خواهد. باید بتوانید وجه تضمین اضافه کنید یا پوزیشن را ببندید، همان دقیقه ای که لازم است. حالا فرض کنید وسط یک حرکت تند، اینترنت قطع شود یا سرعتش طوری بیفتد که اپلیکیشن صرافی بالا نیاید.
در آن چند ساعت، بازار برای شما کار می کند ولی شما دسترسی ندارید. پوزیشن باز است، قیمت لیکویید شدن سر جایش است، و شما تماشاچی هم نیستید.
این ریسک برای کاربر ایرانی واقعی و تکرارشونده است و هیچ استراتژی مدیریت ریسکی خنثی اش نمی کند، چون فرض همه آن استراتژی ها این است که شما به بازار دسترسی دارید. کسی که با اینترنت ناپایدار پوزیشن اهرمی باز نگه می دارد، ریسکی برداشته که در هیچ محاسبه ای وارد نکرده است.
دلیلش این نیست که سخت است یا حرام است یا شما بلد نیستید. دلیلش این است که اهرم، خطای زمان بندی را به خطای مرگبار تبدیل می کند. در بازار نقدی اگر بد بخرید، صبر می کنید. در بازار اهرمی اگر بد بخرید، فرصت صبر کردن را ندارید؛ همان چیزی که در بازار نقدی یک اصلاح موقت است، اینجا پایان کار است.
اگر هدفتان گرفتن جهت بلندمدت بیت کوین است، اهرم چیزی به آن اضافه نمی کند و فقط احتمال اینکه قبل از درست درآمدن تحلیل تان از بازی بیرون بیفتید را بالا می برد.
و اگر هدفتان اصلا نوسان گیری نیست و فقط می خواهید پولتان دلاری بماند، این کار ابزار دیگری دارد و ربطی به پوزیشن و ضریب ندارد.
سه چیز، به همین ترتیب:
اول، ضریب را پایین بیاورید. تفاوت ضریب ۲ و ضریب ۲۰ در سود نیست، در این است که کدام یک با یک نوسان معمولی روزانه شما را حذف می کند.
دوم، قیمت لیکویید شدن را قبل از باز کردن پوزیشن حساب کنید، نه بعدش. نوبیتکس ماشین حساب قیمت لیکویید شدن دارد و پیش از ثبت سفارش عدد را نشان می دهد. اگر آن عدد در محدوده نوسان عادی همان هفته است، پوزیشن را باز نکنید.
سوم، اندازه پوزیشن را طوری بگذارید که لیکویید شدنش شما را از بازی بیرون نکند. چرا اندازه پوزیشن از نقطه ورود مهم تر است و این جمله دقیقا برای همین موقعیت نوشته شده.
خرید و فروش نقدی بیت کوین اهرم ندارد، قیمت لیکویید شدن ندارد، و باز نگه داشتنش هزینه روزانه ندارد. نرخ روز و ثبت سفارش تومانی از میز معامله بیت کوین انجام می شود.
و اگر مسئله اصلی تان حفظ ارزش پول است نه شرط بندی روی جهت بازار، کدهای ووچر دلاری و کاربرد هر کدام ابزار دقیق تری برای همین کار است: بدون نوسان، بدون پوزیشن، و بدون شبی که با دلشوره بخوابید.
برای تصویر کامل تر، سه در معاملات آتی بیت کوین و اینکه کدامشان به روی شما باز است ادامه همین بحث است، جایی که پول در فیوچرز تتری از دست می رود همین مکانیزم را از سمت تتر نگاه می کند، و چرا بیت کوین در روز شوک هم می ریزد توضیح می دهد چرا در روز شوک اصلا این اتفاق ها می افتد.
اصطلاح لیکویید شدن یعنی چه؟
یعنی صرافی پوزیشن اهرمی شما را به اجبار بسته است، چون ضرر پوزیشن به وجه تضمین رسیده بود. عملا یعنی سرمایه ای که به آن پوزیشن اختصاص داده بودید از بین رفته. با ضرر عادی فرق دارد: در ضرر عادی پوزیشن هنوز باز است و می تواند برگردد، در لیکویید شدن پوزیشن دیگر وجود ندارد.
لیکویید شدن در نوبیتکس به چه معناست؟
نوبیتکس به معاملات اهرمی می گوید «معاملات تعهدی». شما مقداری رمزارز امانت می گیرید و متعهد می شوید با بهره برگردانید. اگر بازار خلاف جهت شما برود و به قیمت لیکویید شدن برسد، نوبیتکس پوزیشن را خودکار می بندد و امانتی خودش را از وجه تضمین شما برمی دارد. ضریب پیش فرض ۱ است و هرچه بالاتر ببریدش، قیمت لیکویید شدن به قیمت فعلی نزدیک تر می شود.
برای جلوگیری از لیکویید شدن چه باید کرد؟
مطمئن ترین راه این است که از اهرم استفاده نکنید؛ در معامله نقدی اصلا چنین چیزی وجود ندارد. اگر استفاده می کنید: ضریب را پایین نگه دارید، قیمت لیکویید شدن را قبل از باز کردن پوزیشن ببینید، اندازه پوزیشن را کوچک بگیرید و در نوسان های شدید وجه تضمین اضافه کنید. و پوزیشن اهرمی را وقتی به اینترنت پایدار دسترسی ندارید باز نگذارید.
لیکوئید به چه معناست؟
دو معنای متفاوت دارد که قاطی می شوند. در این متن منظور بسته شدن اجباری پوزیشن است. ولی همین کلمه در بازار به معنای «نقدشوندگی» هم به کار می رود: یک دارایی نقدشونده یا لیکویید، دارایی ای است که سریع و بدون تغییر محسوس قیمت قابل فروش است. از جمله متوجه می شوید کدام معنی مورد نظر است.
