تحلیل نات کوین بلند مدت؛ به چه چیزی باید نگاه کرد

«تحلیل بلندمدت» برای بیشتر دارایی های این بازار یعنی دنبال کردن یک چیز: اینکه تیم توسعه چه چیزی وعده داده و چقدرش را تحویل داده. مسیر شبکه، نسخه های بعدی، قابلیت هایی که قرار است اضافه شود.

برای نات کوین این روش کار نمی کند و دلیلش هم عجیب نیست. چیزی به اسم شبکه نات کوین وجود ندارد که بشود توسعه اش را دنبال کرد. پس سوال بلندمدت باید شکل دیگری بگیرد و این متن دقیقا درباره همان شکل دیگر است.

اول یک تصحیح که کل بحث را عوض می کند

نات کوین یک توکن روی شبکه تون است، نه یک بلاکچین. به زبان فنی یک جتون است؛ همان استاندارد توکنی که مستندات رسمی تون تعریفش کرده. کل موجودیتش یک قرارداد روی آن شبکه است و بس.

داده های عمومی هم همین را می گویند: در اطلاعات ثبت شده این توکن بستر آن شبکه تون معرفی شده، الگوریتم استخراج ندارد و زمان بلوکش صفر است، چون بلوکی از خودش ندارد.

پس این ها درباره نات کوین وجود ندارند و اگر جایی خلافش را خواندید، آن متن اشتباه است:

• پاداش بلوک و استخراج، به هیچ شکلی.
• استیکینگ درون شبکه ای.
• تست نت.
• قرارداد هوشمند و برنامه غیرمتمرکز مخصوص خودش.

هیچ کدام از این ها کم و کسری پروژه نیست؛ صرفا نتیجه این است که با یک توکن طرفیم نه با یک شبکه.

پس آن چک لیست همیشگی اینجا بی مصرف است

فهرستی که معمولا برای ارزیابی بلندمدت یک پروژه استفاده می شود، اینجا سطر به سطر بی معنی می شود.

پیشرفت نقشه راه؟ نقشه راهی در کار نیست و این را جداگانه در پرونده نقشه راه نات کوین نوشته ایم. درآمد کارمزد شبکه؟ کارمزدها به شبکه تون می رسد، نه به این توکن. بازده استیکینگ؟ وجود ندارد. فعالیت توسعه دهندگان؟ در اطلاعات عمومی این توکن هیچ مخزن کد عمومی ثبت نشده است؛ توجه کنید که این یعنی چیزی ثبت نشده، نه اینکه لزوما هیچ کدی جایی وجود ندارد.

وقتی همه سطرها را خط بزنید، چیزی که می ماند این است: نات کوین یک توکن با عرضه تقریبا کاملا توزیع شده است که روی شبکه ای دیگر معامله می شود. تحلیل بلندمدتش هم باید درباره همین باشد، نه درباره چیزی که قرار است ساخته شود.

سه چیزی که واقعا سرنوشت بلندمدت را می سازند

یک: وضعیت خود شبکه تون. نات کوین روی این شبکه زندگی می کند، پس هر چه بر سر آن بیاید مستقیم به این توکن می رسد. یک نکته که در متن های فارسی هنوز اصلاح نشده: ارز بومی این شبکه دیگر با نام تون کوین شناخته نمی شود و به گرم تغییر نام داده است. اگر جایی این دو را جدا معرفی کردند، دارند از داده قدیمی استفاده می کنند. نسبت این دو دارایی را در مقایسه نات کوین و ارز بومی شبکه تون نوشته ایم.

دو: عرضه ای که دیگر خبری در آن نیست. بخش عمده توکن ها از همان ابتدا توزیع شده اند. این یک مزیت است چون غافلگیری آزادسازی بزرگ در انتظار بازار نیست، و یک ضعف است چون محرک «عرضه محدود می شود» هم وجود ندارد. ساختار توزیعش در ساختار توزیع عرضه نات کوین آمده.

سه: نقدشوندگی. برای توکنی که پشتوانه اش توجه است، مهم ترین سوال بلندمدت این است که فردا هم می شود آن را فروخت یا نه. توکنی که از فهرست صرافی ها کنار گذاشته شود، حتی اگر قیمتش روی کاغذ بماند، عملا برای شما دارایی نیست.

اپلیکیشنی که بازی می کنید، همان توکن نیست

این نکته را جدا می نویسیم چون منشا بیشترین سوءتفاهم در تحلیل بلندمدت این توکن است.

سازندگان پشت این پروژه، سازنده اپلیکیشن های مصرفی روی تلگرام هستند و هر از گاهی محصول تازه ای منتشر می کنند. طبیعی است که خبر یک محصول جدید، موجی از هیجان بسازد و کسی نتیجه بگیرد «پس پروژه زنده است و توکن رشد می کند».

این استدلال یک حلقه کم دارد. محصول جدید وقتی به تقاضای توکن ربط پیدا می کند که آن محصول برای کار کردن به توکن نیاز داشته باشد؛ یعنی توکن در آن سوخته شود، قفل شود یا برای دسترسی لازم باشد. اگر چنین پیوندی وجود نداشته باشد، محصول جدید فقط توجه می سازد و توجه، همان طور که بالا گفتیم، دوام ندارد.

پس هر بار که خبری از این دست شنیدید، به جای دنبال کردن قیمت، یک سوال بپرسید: آیا این محصول برای استفاده به نات کوین احتیاج دارد؟ اگر جواب روشن و مستند نبود، فرض کنید نه. این تنها فیلتری است که در بلندمدت شما را از موج های خبری جدا نگه می دارد.

به جای پیش بینی، این ها را خودتان بررسی کنید

ما پیش بینی قیمت نمی نویسیم و برای این توکن مخصوصا نمی نویسیم؛ وقتی تقاضا از توجه می آید، هر عددی که کسی برای سال آینده بدهد حدس است با ظاهر محاسبه.

چیزی که به جایش می شود انجام داد، این چهار بررسی است. هر کدام قابل انجام است، تکرارپذیر است و به تحلیل کسی وابسته نیست:

• قرارداد توکنی که در کیف پولتان است را با آدرس رسمی مقایسه کنید. توکن های تقلبی با اسم و نماد یکسان روی همین شبکه ساخته می شوند و تنها چیزی که آن ها را لو می دهد، آدرس قرارداد است.
• ببینید صرافی هایی که با آن ها کار می کنید هنوز این توکن را فهرست می کنند و برداشتش را باز نگه داشته اند.
• عمق بازار را نگاه کنید، نه فقط قیمت را. قیمتی که پشتش سفارش نباشد، قیمت نیست.
• ببینید کانال ها و حساب های رسمی پروژه هنوز فعالیت دارند یا نه. برای دارایی ای که موتورش توجه است، این خودش یک سنجه است.

اینکه چرا عددهای پیش بینی برای این توکن بی معنی تر از بقیه اند را در چرا عددهای پیش بینی اینجا معنا ندارند با جزییات بیشتری آورده ایم.

برای دارنده ایرانی، سه نکته عملی

اولی چیزی است که بیشترین تیکت را می سازد: برای جابه جا کردن نات کوین، به موجودی ارز بومی شبکه تون در همان کیف پول نیاز دارید. کسی که فقط نات کوین دارد، دارایی اش گم نشده ولی تا وقتی کارمزد شبکه تامین نشود تکان هم نمی خورد. این نه ایراد کیف پول است نه مشکل حساب شما؛ شکل کار جتون ها همین است.

دومی مسیر نقد کردن است. برای دارنده ایرانی، سوال واقعی بلندمدت این نیست که قیمت جهانی چه می شود؛ این است که در آن لحظه چه مسیری برای تبدیلش به تومان باز است. مسیرها و هزینه هایشان را در مسیرهای نقد کردن نات کوین به تومان جمع کرده ایم.

سومی اندازه است و صریح می گوییم. دارایی ای که ارزشش تماما به توجه بسته است، دارایی ای نیست که پس انداز روی آن بنا شود. اگر مقداری از آن را از دوره ایردراپ دارید، نگه داشتنش هزینه ای ندارد؛ ولی اضافه کردن به آن با پولی که به آن نیاز دارید، تصمیم دیگری است. خرید و فروشش هم از خرید و فروش نات کوین انجام می شود.

سوال های پرتکرار