ارزش ذاتی دوج کوین؛ پیش بینی های ۲۰۲۵ چه شد

در بازار سهام، ارزش ذاتی معنای روشنی دارد: جریان نقدی آینده شرکت را تنزیل می کنید و به عددی می رسید. دوج کوین جریان نقدی ندارد. سود تقسیمی ندارد، درآمدی ندارد و کسی هم پشتش نایستاده که تعهدی بدهد.

پس آیا حرف زدن از ارزش ذاتی دوج کوین بی معنی است؟ نه. فقط باید تعریف را عوض کرد. برای یک شبکه پرداخت، ارزش ذاتی یعنی: اگر تمام هیجان و خبر و توییت را حذف کنیم، چه کارکردی باقی می ماند که کسی حاضر باشد بابتش پول بدهد؟

این سوال جواب دارد و جوابش کوتاه است.

این بخش را با دقت بخوانید، چون بیشتر مطالب فارسی درباره «آینده دوج کوین» دقیقا روی این سه ستون بنا شده اند و هر سه غلط اند.

• استیکینگ. دوج کوین قرارداد هوشمند ندارد. هیچ استیکینگ درون شبکه ای وجود ندارد و هر سودی که به اسم استیکینگ دوج کوین به شما پیشنهاد شود، سود یک سرویس شخص ثالث است با ریسک همان سرویس، نه سود شبکه.
• ورود به دیفای. به همان دلیل. پروتکل وام دهی و صرافی غیرمتمرکز روی قرارداد هوشمند ساخته می شوند و دوج کوین چنین لایه ای ندارد. زنجیره هایی که نام مشابه دارند شبکه های جداگانه ای هستند و توکنشان دوج کوین نیست.
• سوزاندن عرضه. توسعه دهندگان دوج کوین بارها گفته اند که سقف گذاشتن روی عرضه، شبکه را از نظر امنیتی آسیب پذیر می کند. عرضه سالانه ثابت است و همان است که ماینر را سر جایش نگه می دارد.

نکته ای که از این سه نتیجه می شود: تورمی بودن دوج کوین آن فاجعه ای نیست که تصور می شود. چون مقدار سالانه ثابت است، درصد آن نسبت به کل عرضه هر سال کوچک تر می شود. ولی داستان «کمیابی» که برای بیت کوین تعریف می شود، اینجا اصلا وجود ندارد و نباید وانمود کرد که دارد.