تاثیر هاوینگ بر قیمت بیت کوین؛ چه چیزی واقعا عوض می شود
برای ثبت سفارش به حساب نیاز دارید. ثبت نام رایگان است.
هر چهار سال یک بار یک خط کد در بیت کوین اجرا می شود و پاداش ماینرها نصف می شود. بعد از هر چهار باری که این اتفاق افتاده، قیمت بالا رفته. و هر بار هم عده ای نتیجه گرفته اند که پس دفعه بعد هم بالا می رود.
این نتیجه گیری، همان جایی است که بیشتر آدم ها پول از دست می دهند.
بیایید جدا کنیم: هاوینگ چه چیزی را دقیقا عوض می کند، چه چیزی را اصلا دست نمی زند، و آن اتفاقی که روی نمودار می بینید چقدرش کار هاوینگ است.
پروتکل بیت کوین هر ۲۱۰٬۰۰۰ بلاک، پاداش ساخت بلاک را نصف می کند. این یعنی تقریبا هر چهار سال، چون شبکه سختی استخراج را طوری تنظیم می کند که هر ده دقیقه یک بلاک ساخته شود. همین قاعده است که سقف تقریبی ۲۱ میلیون واحد را می سازد.
حالا دقت کنید هاوینگ به چه چیزهایی کار ندارد: به تعداد بیت کوین هایی که همین حالا در کیف پول ها هست، به حجم معاملات، به تقاضا، به هیچ چیز دیگر. تنها چیزی که کم می شود، مقدار سکه تازه ای است که هر روز وارد بازار می شود.
عرضه جدید کم می شود. عرضه موجود، که هزاران برابر بزرگ تر است، سر جایش می ماند.
این چهار تاریخ از خود زنجیره خوانده شده اند، نه از تحلیل کسی:
- بلاک ۲۱۰٬۰۰۰ در ۲۸ نوامبر ۲۰۱۲
- بلاک ۴۲۰٬۰۰۰ در ۹ جولای ۲۰۱۶
- بلاک ۶۳۰٬۰۰۰ در ۱۱ می ۲۰۲۰
- بلاک ۸۴۰٬۰۰۰ در ۲۰ آوریل ۲۰۲۴
هاوینگ بعدی در بلاک ۱٬۰۵۰٬۰۰۰ اتفاق می افتد. اگر دنبال تاریخ دقیقش هستید، زمان هاوینگ بعدی بیت کوین را جداگانه نوشته ایم؛ اینجا بحث سر اثر است نه سر تقویم.
چهار نمونه. کل داده ای که در دست بشر است برای این ادعا، چهار نمونه است. هیچ آماردانی با چهار نقطه، الگو اعلام نمی کند. همین موضوع را در بحث چرخه چهار ساله بیت کوین مفصل تر باز کرده ایم.
بگذارید ساده بگویم. فشار فروش ماینرها در برابر حجم روزانه بازار اسپات، عدد کوچکی است. وقتی این عدد نصف می شود، چیزی که کم می شود کسری از یک کسر است.
پس آن رشدها از کجا آمد؟ از چیزهایی که همزمان با هاوینگ اتفاق افتادند و ربطی به آن نداشتند: ورود پول تازه، تغییر شرایط پولی جهانی، و مهم تر از همه، خود انتظار هاوینگ. بازار ماه ها قبل درباره اش حرف می زند. یعنی وقتی روز موعود می رسد، بخش زیادی از اثرش قبلا در قیمت نشسته است.
این نکته را جدی بگیرید: رویدادی که تاریخش را همه از سال ها قبل می دانند، غافلگیری ندارد. و بازار به غافلگیری واکنش نشان می دهد، نه به تقویم.
ماینرها. و این تنها اثر قطعی و فوری هاوینگ است.
درآمد یک ماینر شب قبل و شب بعد از هاوینگ، با همان دستگاه و همان برق، نصف می شود. دستگاه هایی که حاشیه سودشان نازک بود از مدار خارج می شوند، سختی شبکه بعد از مدتی خودش را تنظیم می کند و بقیه ماینرها سهم بیشتری برمی دارند. اگر به اقتصاد این طرف ماجرا علاقه دارید، سختی شبکه و اثرش بر سود ماینر همین حساب را باز کرده است.
برای شمایی که فقط نگهدارنده اید، هاوینگ در لحظه وقوعش هیچ کاری با موجودی شما نمی کند. نه سکه ای اضافه می شود، نه کم.
اینجا یک لایه اضافه هست که در هیچ تحلیل ترجمه شده ای پیدایش نمی کنید.
شما قیمت بیت کوین را به تومان می بینید. آن نمودار، دو چیز را با هم قاطی کرده: حرکت بیت کوین به دلار، و حرکت ریال. در ماه هایی که ریال ضعیف می شود، نمودار تومانی صعودی است حتی اگر بیت کوین به دلار ثابت مانده باشد یا افت کرده باشد.
یعنی ممکن است بعد از یک هاوینگ، نمودار تومانی شما رشد نشان بدهد و شما آن را به حساب هاوینگ بگذارید، در حالی که کل ماجرا نرخ ارز بوده. قبل از هر نتیجه گیری، همان بازه را روی نمودار دلاری هم نگاه کنید. قیمت لحظه ای بیت کوین در صفحه خودش هر دو را کنار هم دارد.
نکته دوم که کمتر گفته می شود: قطعی و اختلال اینترنت. روزهایی که بازار جهانی تکان می خورد لزوما همان روزهایی نیست که شما دسترسی دارید. بر اساس سفارش های ثبت شده در پلتفرم دیجی دلار، حجم سفارش ها در ساعت های اختلال به شکل محسوسی می ریزد و بعد از برگشت اینترنت با تاخیر جبران می شود. اگر برنامه تان این است که «در لحظه هاوینگ» کاری بکنید، این ریسک را در حسابتان بیاورید.
سه چیز که واقعا به کار می آید:
- هاوینگ را به عنوان یک تغییر در نرخ عرضه بشناسید، نه یک تاریخ خرید. تصمیم خرید باید دلیل مستقلی داشته باشد.
- اگر خرید پله ای می کنید، ادامه بدهید. هاوینگ دلیلی برای شکستن برنامه نیست.
- حواستان به روایت باشد. بیشترین ضرر در این چرخه ها نصیب کسانی می شود که در اوج سر و صدا وارد می شوند.
و یک چیز که به کار نمی آید: پیش بینی عددی. هیچ کس، از جمله ما، نمی داند قیمت بعد از هاوینگ بعدی کجاست.
چیزی که در بحث هاوینگ گم می شود این است: بین قیمت جهانی و پولی که شما می پردازید، چند لایه هست.
نرخ مرجع، اسپرد خرید و فروش، کارمزد سرویس، و اگر بخواهید به کیف پول شخصی منتقل کنید کارمزد شبکه. این چهار تا را جدا حساب کنید. اختلاف چند درصدی در همین لایه ها، بزرگ تر از چیزی است که خیلی ها از یک «تایمینگ درست» انتظار دارند.
برای مبالغ کوچک، کارمزد شبکه بیت کوین می تواند سهم ناخوشایندی از خرید شما را ببلعد. این جایی است که مسیر مسیر ووچر برای خریدهای کوچک یا نگه داشتن دارایی در همان حساب تا رسیدن به مبلغ معقول، منطقی تر از انتقال فوری است.
هاوینگ چه تاثیری بر قیمت بیت کوین دارد؟
اثر مستقیم و قابل اندازه گیری اش روی عرضه جدید است، نه روی قیمت. قیمت را تقاضا تعیین می کند و هاوینگ به تقاضا کاری ندارد. رشدهایی که بعد از هاوینگ های قبلی دیده شده، همزمانی است و علیت اثبات شده نیست.
مکانیزم هاوینگ چیست و چگونه کار می کند؟
در کد بیت کوین نوشته شده که پاداش هر بلاک، هر ۲۱۰٬۰۰۰ بلاک نصف شود. هیچ کس این را اجرا نمی کند و هیچ کس نمی تواند جلویش را بگیرد؛ خود نرم افزاری که نودها اجرا می کنند این کار را می کند. به همین دلیل تاریخش قابل تخمین است اما دقیق نیست، چون به سرعت پیدا شدن بلاک ها بستگی دارد.
هاوینگ بعدی بیت کوین چه زمانی اتفاق می افتد؟
در بلاک ۱٬۰۵۰٬۰۰۰. تخمین رایج، حوالی سال ۲۰۲۸ است، اما چون به سرعت استخراج بستگی دارد هیچ تاریخ دقیقی از قبل قطعی نیست.
آیا باید قبل از هاوینگ بخرم؟
اگر تنها دلیلتان هاوینگ است، نه. بازار تاریخ آن را از سال ها قبل می داند و بخش زیادی از انتظارش در قیمت نشسته است. اگر دلیل مستقلی برای خرید دارید، هاوینگ نه آن را تقویت می کند نه رد.
این مطلب توضیح یک سازوکار فنی است و توصیه سرمایه گذاری تلقی نمی شود.
منابع:
