توکنومیک متیک؛ عرضه دیگر سقف ثابت ندارد

وقتی کسی امروز درباره توکنومیک متیک می پرسد، در واقع دارد درباره توکنومیک POL می پرسد؛ چون توکن بومی شبکه پالیگان دیگر متیک نیست.

و مهم ترین چیزی که در این تغییر عوض شد، اسم نبود. عرضه بود.

متیک سقف داشت، POL ندارد

عرضه اولیه POL دقیقا ۱۰ میلیارد توکن بود، یک به یک برابر با کل متیک در لحظه مهاجرت. تا اینجا چیزی عوض نشده.

تفاوت از اینجا شروع می شود: POL برنامه انتشار دارد. پیشنهاد اولیه سالانه ۲ درصد انتشار تعریف کرده بود، نصفش برای خزانه جامعه و نصفش برای پاداش اعتبارسنج ها. بعد با پیشنهاد حاکمیتی PIP-26 سهم پاداش اعتبارسنج پله ای شد: ۲ درصد برای سال چهارم، ۱.۵ درصد برای سال پنجم و ۱ درصد از آن به بعد. نتیجه اش انتشار موثر سالانه ۲ درصد از میانه ۲۰۲۵ به بعد است.

این توکن ها را قراردادی به نام EmissionManager می سازد و بین قرارداد استیکینگ و خزانه تقسیم می کند. همین قرارداد قابل ارتقاست، یعنی حاکمیت می تواند رفتارش را عوض کند؛ ولی نمی تواند از سقفی که در خود قرارداد POL تعریف شده بالاتر برود.

پس هر متنی که هنوز می گوید «حداکثر عرضه متیک ۱۰ میلیارد است و بیشتر نمی شود»، دارد وضعیت سه سال پیش را توصیف می کند.

متیکی که هیچ وقت سوزانده نشد

این بخش را با دقت بخوانید، چون تقریبا هر صفحه فارسی درباره این مهاجرت یک جمله اشتباه دارد: «متیک ها سوزانده شدند».

نشدند. مستندات خود پالیگان صریح می گوید متیکی که مهاجرت می کند در قرارداد مهاجرت نگه داشته می شود، نه سوزانده. و همان قرارداد یک قابلیت بازگشت دارد که می تواند POL را دوباره به متیک تبدیل کند. اینکه این قابلیت فعال باشد یا نه، تصمیم حاکمیت است.

تفاوتش مهم است؟ بله. توکن سوزانده شده از اقتصاد بیرون رفته. توکن نگه داشته شده در یک قرارداد، پشت یک کلید حاکمیتی ایستاده. این دو از نظر ریسک یکی نیستند و کسی که آن ها را یکی می گیرد، تحلیلش از پایه اشتباه است.

این توکن در شبکه چه کار می کند

دو کار، و هر دو اجباری اند. کارمزد هر تراکنش روی شبکه پالیگان با POL پرداخت می شود، و اعتبارسنج ها برای شرکت در اجماع باید POL استیک کنند. تقاضای این دو تقاضای واقعی است، نه روایت.

یک تغییر فنی هم پشت صحنه اتفاق افتاد که کمتر دیده می شود: پل شبکه هم به POL منتقل شد. یعنی وقتی از پالیگان به اتریوم پل می زنید، آنچه تحویل می گیرید POL است. قراردادهایی که سال ها انتظار داشتند متیک بگیرند، بعد از این تغییر ممکن است دارایی شان قفل شده باشد. این را خود مستندات به عنوان هشدار به توسعه دهندگان نوشته است.

بخش انتشار مربوط به پاداش اعتبارسنج ها هم مستقیم به قرارداد استیکینگ می رود؛ یعنی پاداشی که به استیک کنندگان می رسد از همین انتشار تامین می شود، نه از جای دیگری.

پس این تحلیل به چه درد می خورد

به درد فهمیدن جهت فشار، نه پیش بینی قیمت. ما پیش بینی قیمت نمی کنیم و هر کس بکند دارد حدس می زند.

آنچه می شود گفت این است: عرضه هر سال بزرگ تر می شود، پس اگر تقاضا با همان سرعت رشد نکند، فشار رو به پایین است. تقاضا در این شبکه یعنی حجم واقعی تراکنش و مقدار توکن قفل شده در استیکینگ. برای همین چرخش پروژه به سمت پرداخت و تسویه، که در تغییر مسیر پالیگان به سمت پرداخت بررسی شده، یک بحث بازاریابی نیست؛ مستقیم به همین معادله وصل است.

و یک هشدار برای خواننده ایرانی: نمودار تومانی این توکن دو متغیر دارد، نه یکی. وقتی خط بالا می رود همیشه معنی اش این نیست که POL قوی تر شده؛ ممکن است ریال ضعیف تر شده باشد. برای قضاوت درباره خود دارایی، نمودار دلاری را ببینید.

اگر می خواهید بدانید عددهایی که در سایت های قیمت می بینید از کجا می آیند و چرا عرضه در گردش با عرضه کل یکی نیست، تفاوت عرضه در گردش و عرضه کل همین را باز کرده. و اگر هنوز متیک دارید، راهنمای تبدیل متیک به POL کار عملی تان است.

سوال های پرتکرار