ضرر ناپایدار در پنکیک سواپ؛ سودی که خودش را می خورد
برای ثبت سفارش به حساب نیاز دارید. ثبت نام رایگان است.
یک سوال که زیاد به دستمان می رسد: «پول را در استخر گذاشتم، قیمت هم بالا رفت، اما وقتی برداشتم کمتر از حالتی شد که اصلا کاری نکرده بودم. چرا؟»
جواب یک اسم دارد: ضرر ناپایدار. و برخلاف اسمش، خیلی وقت ها کاملا پایدار است.
شما دو دارایی را وارد استخر می کنید. از آن لحظه، استخر دیگر منتظر شما نمی ماند؛ هر معامله ای که از آن رد شود ترکیب سهم شما را عوض می کند.
منطقش ساده است. وقتی قیمت یکی از دو دارایی بالا می رود، معامله گرها همان را از استخر بیرون می کشند و دارایی ارزان تر را جایش می گذارند. یعنی استخر به طور خودکار دارایی برنده را می فروشد و بازنده را می خرد. شما در جهت مخالف حرکت قیمت قرار می گیرید و این انتخاب شما نیست؛ مکانیزم همین است.
«ناپایدار» از آنجا آمده که اگر قیمت دقیقا به نقطه اول برگردد، اختلاف هم از بین می رود. اما این شرط را کسی تضمین نکرده است. اگر همان جا برداشت کنید، ضرر ثبت شده و هیچ چیز ناپایداری در آن نیست.
اینجا جایی است که راهنماهای قدیمی گمراه کننده می شوند. آن ها هنوز مدل نسخه دوم را توضیح می دهند.
در نسخه سوم شما یک بازه قیمتی انتخاب می کنید و مستندات رسمی پنکیک سواپ صریح می گوید اگر قیمت از آن بازه بیرون برود، موقعیت شما فقط از یکی از دو دارایی تشکیل می شود و غیرفعال می ماند. یعنی بدترین حالت ممکن: کل سرمایه شما به دارایی بازنده تبدیل شده و در همان حال هیچ کارمزدی هم نمی گیرید.
هرچه بازه را باریک تر بگیرید، کارمزد بیشتری می گیرید و همزمان شانس بیشتری دارید که از بازه بیرون بیفتید. این معامله را کسی نمی تواند دور بزند. تعریف دقیق تر خود موقعیت و رسیدی که می گیرید در راهنمای توکن های LP در پنکیک سواپ آمده است.
عددی که کنار استخر نوشته شده هیچ وقت سود شما نیست. سود شما این است:
- کارمزد معاملات، که فقط وقتی موقعیتتان فعال است جمع می شود.
- منهای ضرر ناپایدار، که با فاصله گرفتن قیمت دو دارایی بزرگ تر می شود.
- منهای کارمزد شبکه برای ورود، خروج، تایید مصرف و برداشت کارمزدها. این ها به مبلغ شما ربطی ندارند و روی سرمایه کوچک کمرشکن اند.
- منهای پاداشی که گرفتید ولی نفروختید، اگر آن توکن پاداش تا زمان فروش ریزش کرده باشد.
ما این را روی سفارش های ثبت شده در پلتفرم زیاد دیده ایم: کسی که با سرمایه کوچک وارد استخر شده، معمولا نه به خاطر بازار بلکه به خاطر قلم سوم ضرر می کند. چهار پنج تراکنش کافی است.
یک قاعده ساده که بیشتر از هر فرمولی به درد می خورد: ضرر ناپایدار از اختلاف حرکت دو دارایی می آید، نه از حرکت بازار. همین قاعده در تامین نقدینگی در همه پلتفرم ها صادق است و مخصوص پنکیک سواپ نیست.
- دو دارایی که تقریبا مثل هم حرکت می کنند، اختلاف کمی می سازند. جفت های استیبل کوین کمترین حالت اند.
- یک دارایی پرنوسان کنار یک استیبل کوین، بیشترین حالت است. اتفاقا همان جفتی که بیشترین سود تبلیغ شده را دارد.
این تصادفی نیست. سود بالا در آن استخرها دقیقا اجاره ریسکی است که شما پذیرفته اید.
موقعیت نقدینگی چیزی نیست که یک بار بسازید و رها کنید. باید بازه را بپایید و گاهی جابه جا کنید، و هر جابه جایی یعنی دو تراکنش دیگر.
حالا این را کنار قطعی اینترنت بگذارید. اگر روزی که قیمت از بازه بیرون زده دسترسی نداشته باشید، کاری از دستتان برنمی آید و موقعیت همان جا می ماند. کاربر خارجی همین ریسک را دارد ولی می تواند در همان دقیقه واکنش نشان دهد. برای کاربر ایرانی این یک هزینه اضافه واقعی است و در هیچ ماشین حساب سودی دیده نمی شود. سایر تله های عملی این پلتفرم را در مشکلات رایج کاربران ایرانی در پنکیک سواپ جمع کرده ایم.
تامین نقدینگی وقتی معنا دارد که نظری درباره جهت قیمت ندارید و می خواهید از حجم معاملات درآمد بگیرید. اگر نظر دارید، همان دارایی را نگه دارید. مقایسه این مسیر با گزینه ساده تر یعنی ییلد فارمینگ و سودهایی که تبلیغ می شود هم جای خواندن دارد، و برای خرید و فروش مستقیم CAKE هم صفحه نرخ پنکیک سواپ ساده ترین راه است.
ضرر ناپایدار یعنی چه؟
اختلاف بین ارزش دارایی هایتان وقتی در استخر هستند و وقتی صرفا در کیف پول نگه داشته بودید. هرچه قیمت دو دارایی بیشتر از هم فاصله بگیرند، این اختلاف بزرگ تر می شود.
آیا کارمزدها ضرر ناپایدار را جبران می کنند؟
گاهی بله، گاهی نه. در استخرهای پرحجم با نوسان کم معمولا بله. در استخرهای کم عمق با یک دارایی پرنوسان معمولا نه، و همان جاست که سود تبلیغ شده بیشترین رقم را نشان می دهد.
چطور ضرر ناپایدار را کم کنم؟
جفت هایی که هم جهت حرکت می کنند را انتخاب کنید، بازه قیمتی را بیش از حد باریک نگیرید و سرمایه ای وارد کنید که ارزش تعداد تراکنش هایش را داشته باشد. صفر کردنش ممکن نیست.
اگر قیمت برگردد ضرر جبران می شود؟
اگر تا آن موقع برداشت نکرده باشید، بله. مشکل اینجاست که کسی نمی داند قیمت برمی گردد یا نه، و برداشت در نقطه بد، ضرر را دائمی می کند.
