حسابرسی تتر بالاخره انجام شد؛ چه چیزی را ثابت می کند
برای ثبت سفارش به حساب نیاز دارید. ثبت نام رایگان است.
سال ها هر بحثی درباره تتر به یک جمله ختم می شد: «تتر هیچ وقت حسابرسی نشده». آن جمله تا دیروز درست بود.
در ۱۳ اوت ۲۰۲۶ شرکت تتر اعلام کرد نخستین حسابرسی کامل صورت های مالی اش را پشت سر گذاشته و موسسه KPMG آمریکا برای سال مالی منتهی به ۳۱ دسامبر ۲۰۲۵ نظر مقبول صادر کرده است.
این خبر مهمی است. ولی معنایش آن چیزی نیست که این روزها در شبکه های اجتماعی نوشته می شود، و دقیقا همان قدر که مهم است، محدود هم هست. بگذارید بی تعارف باز کنیم.
سه چیز را از هم جدا کنید، چون در ترجمه های فارسی مدام قاطی می شوند.
چه کسی: KPMG آمریکا، یکی از چهار موسسه بزرگ حسابرسی جهان. تا پیش از این، گزارش های تتر را موسسات کوچک تری تهیه می کردند و همین یکی از پایه های اصلی بدبینی به شرکت بود.
چه چیزی: صورت های مالی سال ۲۰۲۵. نه ذخایر امروز، نه ذخایر سه ماه پیش. یک سال مالی که در پایان دسامبر ۲۰۲۵ بسته شده.
با چه نتیجه ای: نظر مقبول، که در ادبیات حسابرسی مثبت ترین شکل اظهارنظری است که یک حسابرس مستقل می تواند صادر کند. مدیر مالی شرکت رقم مازاد دارایی ها بر بدهی ها را در پایان آن دوره حدود ۶.۸ میلیارد دلار اعلام کرده. متن اطلاعیه روی وبگاه رسمی تتر در دسترس است.
یک جزئیات هم هست که ارزش گفتن دارد، چون نشان می دهد کار سطحی نبوده: طبق همان اطلاعیه، حسابرس شمش های طلای نگهداری شده را تک تک شمرده و بازرسی کرده و به گزارش امین های نگهدارنده اکتفا نکرده است.
تتر از سال ۲۰۲۱ به این طرف هر سه ماه گزارشی درباره ترکیب دارایی هایش منتشر می کند. آن گزارش ها گواهی بودند، نه حسابرسی.
فرق را ساده بگویم. یک گواهی می گوید «در فلان روز مشخص، این دارایی ها وجود داشتند». عکس یک لحظه است. یک حسابرسی کامل درباره کل یک دوره حرف می زند، کنترل های داخلی شرکت را هم بررسی می کند و حسابرس بابت اظهارنظرش مسئولیت حرفه ای می پذیرد.
به زبان خودمانی: گواهی می گوید پول در حساب بود. حسابرسی می پرسد پول از کجا آمد، چطور شمرده شد، و چه کسی می توانست دستکاری اش کند.
سالها نبودِ همین مورد دوم بود که به تتر فشار می آورد، و بی دلیل هم نبود. در پرونده هایی که نهادهای آمریکایی در سال ۲۰۲۱ علیه این شرکت بستند، سند رسمی نشان داد ادعای پشتوانه کامل در بازه هایی واقعیت نداشته. آن ماجرا را جداگانه در ریسک جدا شدن تتر از یک دلار باز کرده ایم و اینجا تکرارش نمی کنیم.
اینجا جایی است که بیشتر مطالب فارسی از دستش می دهند، و مهم ترین بخش این نوشته است.
یک، حسابرسی درباره گذشته است. اظهارنظر مربوط به سال مالی ۲۰۲۵ است. هیچ حسابرسی ای درباره اینکه فردا چه اتفاقی می افتد حرف نمی زند و قرار هم نیست بزند.
دو، گزارش های فصلی همچنان گواهی اند. یک حسابرسی سالانه، آن سه ماهه ها را به حسابرسی تبدیل نمی کند.
سه، و این را جدی بگیرید: حسابرسی درباره وجود دارایی ها اظهارنظر می کند، نه درباره اینکه اگر همه دارندگان USDT در یک هفته بازخرید بخواهند چه می شود. آن ریسک، ریسک نقدشوندگی است و ماهیتش فرق دارد. هیچ ناشری، از بانک گرفته تا صندوق، در برابر هجوم همزمان همه مشتری ها مصون نیست.
پس جمله درست این است: یک ابهام قدیمی و بزرگ برطرف شد. تتر بی ریسک نشد.
صادقانه؟ کمتر از آنچه فکر می کنید.
اگر پس انداز شما تتر است، ریسک واقعی تان تقریبا هیچ وقت ترازنامه یک شرکت در السالوادور نبوده. ریسک شما این هاست: صرافی ای که در آن تتر نگه داشته اید، دسترسی اینترنتی در روزی که می خواهید بفروشید، و فاصله ای که بین نرخ تتر و نرخ دلار بازار آزاد باز و بسته می شود.
این سه تا با هیچ حسابرسی ای در نیویورک بهتر نمی شوند.
چیزی که واقعا تغییر می کند این است: احتمال اینکه روزی صرافی های بزرگ جهانی تتر را کنار بگذارند کمتر شده، و همین برای کسی که افق چند ساله دارد بی اهمیت نیست. اگر ترکیب دقیق ذخایر برایتان مهم است، ذخایر تتر واقعا از چه ساخته شده را جداگانه نوشته ایم، و نقد کلی تر ماجرا در بررسی پشتوانه تتر هست.
و اگر اصلا دلیل نگه داشتن تتر برایتان فقط حفظ ارزش دلاری است و نه معامله، بد نیست بدانید که ووچرهای دلاری مسیر دیگری برای همان هدف اند، با نقاط ضعف و قوت خودشان. یکی بهتر از دیگری نیست؛ دو ابزار متفاوت اند.
عادت خوبی است که به هیچ مقاله ای، از جمله همین یکی، برای عدد اعتماد نکنید.
تتر گزارش هایش را در بخش شفافیت وبگاه خودش منتشر می کند و گزارش سه ماهه دوم ۲۰۲۶ هم آنجا در دسترس است. سه چیز را نگاه کنید: تاریخ گزارش، اینکه نویسنده اش چه کسی است، و اینکه کلمه به کار رفته گواهی است یا حسابرسی.
ما عمدا ترکیب فعلی ذخایر را اینجا ننوشته ایم. آن ترکیب هر سه ماه تغییر می کند و هر عددی که امروز بنویسیم چند ماه بعد گمراه کننده می شود.
آیا تتر پشتوانه دارد؟
بله. شرکت ناشر می گوید دارایی هایش از بدهی هایش بیشتر است و برای سال مالی ۲۰۲۵ اظهارنظر مقبول یک موسسه حسابرسی بزرگ را هم دارد. آنچه در گذشته محل ایراد بود، ترکیب آن دارایی ها و نبود حسابرسی مستقل بود؛ مورد دوم دیگر برطرف شده است.
آیا تتر همان دلار است؟
نه. تتر یک توکن است که ناشرش وعده بازخرید یک به یک با دلار می دهد. ارزشش را همان وعده و باور بازار به آن نگه می دارد، نه یک قانون. در عمل قیمتش خیلی نزدیک به یک دلار می ماند، اما دقیقا یک دلار نیست و می تواند کمی بالا و پایین برود.
فرق گواهی و حسابرسی در گزارش های تتر چیست؟
گواهی وضعیت دارایی ها را در یک تاریخ مشخص تایید می کند. حسابرسی درباره یک دوره کامل اظهارنظر می کند، کنترل های داخلی را هم بررسی می کند و حسابرس در قبال آن مسئولیت حرفه ای دارد. گزارش های فصلی تتر گواهی اند و همچنان هم گواهی می مانند؛ حسابرسی مربوط به صورت های مالی سالانه است.
حالا که تتر حسابرسی شده، خیالم راحت باشد؟
راحت تر، نه راحت. یک ابهام قدیمی برطرف شده است. ولی حسابرسی درباره گذشته حرف می زند و درباره ریسک نقدشوندگی یا اتفاقات آینده چیزی نمی گوید. برای کاربر ایرانی هم ریسک اصلی معمولا جای دیگری است: صرافی، دسترسی و نرخ.
اگر لازم شد تتر را نقد کنید یا موجودی تان را بالا ببرید، صفحه نرخ لحظه ای و خرید تتر همیشه در دسترس است.
