مقایسه آوه و کامپاند: کدام مدل وام دهی؟
برای ثبت سفارش به حساب نیاز دارید. ثبت نام رایگان است.
از بیرون، آوه و کامپاند یک کار می کنند: وثیقه می گیرند و وام می دهند. وقتی وارد می شوید می بینید دو فلسفه کاملا متفاوت اند، و انتخاب اشتباه بین این دو معمولا با کارمزد و یک تسویه ناخواسته تنبیه می شود.
تفاوت را از جایی شروع می کنیم که واقعا مهم است، نه از تاریخچه.
در آوه، هر دارایی فهرست شده ای که وام گیری اش فعال باشد قابل قرض گرفتن است. وثیقه می گذارید و از استخر هر چیزی که مجاز است برمی دارید.
کامپاند نسخه سوم عمدا این کار را نمی کند. هر بازار یک دارایی پایه دارد؛ در استقرار اول روی اتریوم آن دارایی USDC است. شما وثیقه های مختلف می گذارید ولی فقط همان دارایی پایه را قرض می گیرید. بهره هم به دارایی پایه تعلق می گیرد، نه به وثیقه؛ وثیقه فقط ظرفیت وام می سازد.
این یک محدودیت نیست، یک تصمیم است. بازار تک دارایی، ریسک را قابل محاسبه تر می کند: کسری احتمالی همیشه در یک دارایی است، نه در ده تا.
حالت کارایی بالا. اگر وثیقه و بدهی شما از یک دسته همبسته باشند، مثلا هر دو استیبل کوین، آوه اجازه می دهد نسبت وام به وثیقه بالاتری بگیرید. در عوض تا وقتی این حالت روشن است فقط داخل همان دسته می توانید وام بگیرید.
حالت ایزوله. دارایی های جدید یا پرنوسان به شکل ایزوله وارد می شوند: می شود آنها را وثیقه گذاشت، ولی فقط برای قرض گرفتن استیبل کوین های تایید شده، و همزمان هیچ وثیقه دیگری فعال نمی ماند.
هر دو حالت یک هدف دارند: اجازه دادن به دارایی های ریسکی بدون آلوده کردن کل استخر. اگر مکانیزم پایه استخر و ضریب سلامت را نمی دانید، اول تعریف ساده آوه و اجزای آن را بخوانید؛ بدون آن این دو حالت بی معنی به نظر می رسند.
اگر کاری که می خواهید انجام دهید ساده است، یعنی بیت کوین یا اتریوم را وثیقه بگذارید و استیبل کوین قرض بگیرید، مدل کامپاند سرراست تر است و کمتر جای اشتباه دارد. یک دارایی برای قرض، یک عدد برای دنبال کردن.
اگر می خواهید چند دارایی را همزمان مدیریت کنید، یا از حالت های همبسته استفاده کنید، یا روی شبکه های متعدد کار کنید، آوه ابزار بیشتری در اختیارتان می گذارد. ابزار بیشتر یعنی انعطاف بیشتر و همزمان راه های بیشتری برای خراب کردن کار.
موضعمان روشن است: برای کاربری که اولین بار وارد می شود، تعداد گزینه ها خودش ریسک است. نگاه کلی به پلتفرم های وام دهی و تفاوت مدل هایشان کمک می کند ببینید اصلا کدام دسته به کارتان می آید.
هر دو پروتکل به داده قیمت بیرونی وابسته اند و هر دو وقتی وثیقه کم بیاورد تسویه می کنند. هیچ کدام هم پشتیبانی ندارند که تراکنش اشتباه شما را برگرداند.
و مهم تر از اینها برای کاربر ایرانی: هیچ کدام درگاه ریالی ندارند. برای همین مقایسه نرخ بهره این دو، بدون دیدن بقیه هزینه ها، بی معنی است. هزینه واقعی یک رفت و برگشت کامل از ریال تا وام و برگشت، چهار تکه دارد:
- اختلاف نرخ هنگام تبدیل ریال به دارایی دلاری، و دوباره هنگام خروج. این تکه در هر دو پروتکل یکسان است و معمولا از تفاوت نرخ بهره شان بزرگ تر.
- کارمزد شبکه در چند تراکنش: مجوز، واریز وثیقه، وام گیری، بازپرداخت، برداشت. اینجاست که انتخاب شبکه از انتخاب پروتکل مهم تر می شود.
- بهره ای که می پردازید و متغیر است. در هر دو، عددی که امروز می بینید قرارداد فردا نیست.
- سرمایه ای که تا تسویه بدهی قفل می ماند و در این مدت هیچ کار دیگری نمی کند.
مقایسه مسیر دیفای با صرافی ایرانی همین چهار تکه را برای هر دو مسیر کنار هم می گذارد.
خبر خوب اینکه تکه اول را می شود بدون دردسر جمع کرد: قیمت لحظه ای آوه در دیجی دلار با نرخ روز و بدون رفت و برگشت اضافه در دسترس است.
کدام کارمزد کمتری دارد؟
سوال درست این نیست. نرخ بهره در هر دو متغیر است و با میزان استفاده از استخر بالا و پایین می رود، پس مقایسه امروزشان فردا معتبر نیست. چیزی که واقعا هزینه شما را تعیین می کند شبکه ای است که رویش کار می کنید و تعداد تراکنش هایی که می زنید.
می شود در کامپاند هر دارایی ای قرض گرفت؟
در نسخه سوم نه. هر بازار یک دارایی پایه دارد و وام گیری فقط از همان است. اگر دنبال قرض گرفتن دارایی های متنوع هستید، مدل آوه چیزی است که می خواهید.
وثیقه ام در کامپاند سود می دهد؟
طبق مستندات کامپاند، بهره به تامین کننده دارایی پایه می رسد و وثیقه ظرفیت وام می سازد. در آوه هر دارایی سپرده شده، از جمله آنچه وثیقه است، همچنان بهره جمع می کند. برای کسی که می خواهد وثیقه اش بیکار نماند، این تفاوت جدی است.
کدام برای شروع بهتر است؟
هیچ کدام، اگر تا حالا تراکنش زنجیره ای نزده اید. اول با مبلغ کوچک روی یک شبکه ارزان تمرین کنید تا ببینید تایید قرارداد، واریز و برداشت چطور کار می کند. تصمیم بین دو پروتکل، تصمیم دوم شماست نه اول.
منابع: مستندات کامپاند درباره وثیقه و وام گیری و راهنمای حالت کارایی بالا در آوه.
